“实战派中生代”邵洁：科技的螺旋式创新，不

2019年以来的公募行业，科技投资高手云集、中生代绩优基金经理辈出，大有“乱花渐欲迷人眼”之势。尽管如此，中欧基金邵洁在“中生代”基金经理中依旧独树一帜。

邵洁的与众不同，与女性基金经理细心谨慎的特质有关，也与她来自七连“贯”金牛公司的出身有关，但这些都还不够内核。进一步走近邵洁后，笔者发现她更大的个人魅力，在于她对科技行业更条理和更精准的认识，步步为营。

“科技行业的波动并非毒药，而是因为其发展方向是螺旋式上升的，每一次重大创新的出现都会触发新一轮周期。”邵洁反而认为，与其过分关注股价的波动，不如以产业的前瞻研究为前提、进而找到产业周期变化的关键。产业研究的前瞻性有助于正确面对极端正反面情绪，并理解股价的反馈机制。

4年卖方+6年买方，丰富的TMT实战经验

2012年，TMT行业持续低迷的行情伤了太多投资者的心，不少投资经理纷纷弃之如草芥，转向更“正统”的大盘蓝筹寻找机会。这一年，留学归来的邵洁，正式进入了投资行业，在国金证券成为一名电子行业分析师。

“那时候的电子行业，的确不算是热门，”回忆起当时的选择，邵洁解释道，“但我本人对TMT行业的创新一直很感兴趣，在美国看科技投资时，有很多东西我没见过，他们的想法也很新奇，创新出现后，一个全新的市场便快速诞生了。”

TMT行业的研究工作，邵洁从2012年一直做到2020年。具体看下来，她在卖方机构供职4年，在2016年加盟中欧基金后，经历4年打磨，正式成为一名基金经理。

如果没有完整走过几轮科技行业周期，就很难理解科技创新背后的繁荣和悲壮。

卖方职业生涯，把邵洁成功塑造成一个行业研究专家，也让她学会如何从产业链上寻找整个行业成长的脉络;到中欧基金后，邵洁开始认真思考，如何把自己的优势融入到行业投资中，帮助持有人争取更稳健、更丰厚的收益。

担任研究员岗位的尾声，她已经积累了足够丰富的TMT实战经验，完全可以独当一面。

科技突围，要分得清真创新和伪创新

2020年，是邵洁与张跃鹏、王培共同管理中欧科创主题3年封闭混合的第一个年度。这一年，该基金斩获了54.79%的回报率(同期基准30.53%)，邵洁的基金经理“首秀”也相当成功。

看着不负众望的投资回报率，邵洁长舒一口气。在真正管理基金产品的第一年，她面临着很大的压力，也顶住了这些压力：“作为基金经理，仅仅了解行业是不够的，还需要有自己的投资框架，从自己擅长的角度出发，去挖掘更多超额收益。”

后来邵洁总是说，投资的一半是了解自己。这也是2020年，她最重要的投资心得之一。

2021年的权益市场行情，被看作是考验投资者真正能力的“试金石”。在投资难度陡然提升的这一年，中欧科创主题3年封闭混合取得了20.92%的回报率，同期基准涨幅仅有1.55%。

以基金经理的身份，亲历这一年科技行业的剧烈波动，邵洁想通了很多事情。

比如，邵洁更加确信了，推动科技行业发展的真正驱动力是创新，科技创新的本质是创造更多、更有价值的需求。这一年科技投资的不确定性，是有伪创新的存在，伪创新不具备创造价值的能力，反而加剧了市场的波动。

再比如，邵洁更清楚地看到，科技行业的发展是螺旋式向上的。在今年出现一项重大科技创新引爆市场后，未来几年，一些细分行业的技术发展已经跟随这个创新开始发力了。

未来3到5年，关注好公司的创新价值

2022年又是一年新的开始，但对成长派基金经理而言，这一年的开局并不顺利。今年以来截至2月17日，创业板指深跌14.53%，医药、新能源等热门赛道快速显著回调。

很多投资者慌了，但邵洁没有，毕竟在此之前经历过太多次更大的科技回调了。波动是权益市场的常态，对科技行业更是如此，越是在这样的行情中，越要保持自己对市场的独立判断，保持自己的投资节奏，该出手时果断出手。

事实上，我们在新发基金市场上看到，邵洁已经“出手”了——拟由邵洁担纲的中欧智能制造混合(A/C代码：0/0)已蓄势待发，将于3月7日正式开始募集。

“我的投资逻辑，是投资受益于全球科技创新的行业。在未来3年到5年的维度，有两条主线不能被忽略，一是引领每一次科技浪潮的技术突破行业，二是中国的本土化科技创新，都会带来细分行业巨大的产业需求。”邵洁阐述道。

文章来源：《科技与创新》 网址: http://www.kjycxzzs.cn/zonghexinwen/2022/0301/3544.html